Джири Филип Баспасөз хабарламасы: Ең нашар сценарий - Ресейдің Украинаға басып кіруі - орындалады. Біз бұл агрессияны айыптаймыз және осы мақалада экономикалық салдарлар мен қаржы нарықтарына әсерін талдауға тырысамыз.
Мұнай бағасы барреліне 100 доллардан асты
Ресей энергетикалық шикізат нарығындағы негізгі ойыншы болып табылады. Бұл әсіресе Еуропа үшін маңызды. Мұнай жағдайы қазіргі шиеленістің жақсы көрсеткіші. Баға 100 жылдан бері алғаш рет барреліне 2014 доллар деңгейінен асты. Ресей күніне шамамен 5 миллион баррель мұнай экспорттайды. Бұл әлемдік сұраныстың шамамен 5% құрайды. Еуропалық Одақ бұл көлемнің жартысына жуығын импорттайды. Егер Батыс Ресейді SWIFT жаһандық төлем жүйесінен шығаруды шешсе, Ресейдің ЕО-ға экспорты тоқтатылуы мүмкін. Бұл сценарий жағдайында біз мұнай бағасының барреліне 20-30 долларға өсуін күтеміз. Біздің ойымызша, мұнайдың қазіргі бағасы бойынша соғыс қаупінің үстемесі барреліне 15-20 долларға жетеді.
Еуропа Ресей мұнайының негізгі импортшысы болып табылады. Дереккөз: Bloomberg, XTB Research
Алтын мен палладийге ралли
Қақтығыс қаржы нарығындағы алтын бағасының өсуінің негізгі іргетасы болып табылады. Бұл геосаяси қақтығыстар кезінде алтынның қауіпсіз баспана ретіндегі рөлін көрсетуі бірінші рет емес. Алтынның бір унциясының бағасы бүгінде 3%-ға өсті және 1 долларға жақындады, бұл барлық уақыттағы ең жоғары деңгейден шамамен 970 долларға төмен.
Ресей автомобиль секторы үшін маңызды металл - палладийдің негізгі өндірушісі болып табылады. Дереккөз: Bloomberg, XTB Research
Ресей палладийдің маңызды өндірушісі болып табылады. Бұл автомобиль секторы үшін каталитикалық түрлендіргіштерді өндіруге арналған негізгі металл. Палладий бағасы бүгінде шамамен 8% өсті.
Қорқыныш нарықтардағы сатылуды білдіреді
Әлемдік қор нарықтары 2020 жылдың басынан бері ең үлкен соққыға ұшырауда. Белгісіздік қазір әлемдік қор нарықтарының ең маңызды драйвері болып табылады, өйткені инвесторлар бұдан әрі не болатынын білмейді. Nasdaq-100 фьючерстерінің түзетуі бүгін тереңдеп, 20%-дан асты. Осылайша, технологиялық қорлар аю нарығында болды. Дегенмен, бұл құлдыраудың үлкен бөлігі ФРЖ ақша-несие саясатын қатайтуды жеделдету күтулерінен болды. Германияның DAX фьючерстері қаңтар айының ортасынан бері шамамен 15% төмендеді және пандемияға дейінгі ең жоғары деңгейге жақын саудаланады.
DE30 пандемияға дейінгі ең жоғары деңгейге жақын саудада. Дереккөз: xStation5
Украинадағы бизнеске қауіп төніп тұр
Ресейлік компаниялар мен ресейлік нарыққа қатты әсер ететін компаниялар ең үлкен соққыға ұшырағанына таң қалмау керек. Ресейдің негізгі индексі RTS 60 жылдың қазан айындағы ең жоғары көрсеткіштен 2021%-дан астам төмендеді. Ол бүгін 2020 жылдың ең төменгі деңгейінен қысқаша саудаланды! Лондон қор биржасында акциялары 30%-дан астам құлдыраған Polymetal International – атап өтуге тұрарлық компания. Ресей компанияның екінші үлкен нарығы болғандықтан Renault да әсер етті. Ресейге ауыр әсер ететін банктер - UniCredit және Societe Generale - де күрт төмендеді.
Одан да жоғары инфляция
Экономикалық тұрғыдан алғанда жағдай анық – әскери қақтығыс жаңа инфляциялық серпіннің көзі болады. Барлық дерлік тауарлардың, әсіресе энергетикалық тауарлардың бағасы өсіп жатыр. Дегенмен, тауар нарықтары жағдайында көп нәрсе қақтығыстың логистикаға қалай әсер ететініне байланысты болады. Айта кету керек, жаһандық тұтынушы-жеткізу тізбегі пандемиядан әлі айыға қойған жоқ. Енді тағы бір жағымсыз фактор пайда болды. Нью-Йорк ФРЖ индексіне сәйкес, жаһандық жеткізу тізбегі тарихтағы ең шиеленіс болып табылады.
Орталық банкирлердің блефі
Ковид-19 әсерінен кейінгі дүрбелең орталық банктердің үлкен қолдауының арқасында өте қысқа болды. Алайда мұндай әрекет қазір екіталай. Қақтығыс инфляциялық болғандықтан және сұранысқа қарағанда ұсыныс пен логистикаға көбірек әсер ететіндіктен, инфляция ірі орталық банктер үшін одан да үлкен проблемаға айналады. Екінші жағынан, ақша-несие саясатының тез қатайтылуы нарықтағы турбуленттілікті күшейтеді. Біздің ойымызша, ірі орталық банктер жариялаған қатаң саясатты жалғастырады. Наурызда ФРЖ мөлшерлемесін 50 бит жоғарылату қаупі төмендеді, бірақ 25 биттік мөлшерлемені көтеру мәміле болып көрінеді.
Бұдан әрі не күтуге болады?
Қазір жаһандық нарықтар үшін басты сұрақ: Қақтығыс одан әрі қалай өрши түседі? Бұл сұрақтың жауабы нарықтарды тыныштандырудың кілті болмақ. Оған жауап берілгеннен кейін қақтығыс пен санкциялардың салдарын есептеу алыпсатарлықтан асып түседі. Одан кейін әлемдік экономиканың жаңа тәртіпке қаншалықты бейімделуі керек екені белгілі болады.
