Джири Филип Энергия тауарларының бағасының төбелері, әрине, үлкен қызығушылық тудырады. XTB талдаушысы Йиржи Тайлечек үкімет дұрыс бағытта келе ме, ұсыныстардың қандай тәуекелдері бар және CEZ акционерлері қандай әсерлерді күте алады деп жауап береді.
Соңғы күндері Чехия үкіметі электр қуаты мен газ бағасына шек қойды. Бұл дұрыс бағыттағы қадам деп ойлайсыз ба?
Іс-шаралар дұрыс бағытта жүріп жатқаны сөзсіз. Дағдарыс кезінде үй шаруашылықтары мен компанияларға қолдау көрсетіліп, халық ертеңгі қорқыныштан арылуға тиіс. Өкінішке орай, әлі де нақты қолдау түрі жоқ. Өзгерістер пакетін қабылдау үшін заңнаманы әлі де өзгерту қажет.
Дегенмен, электр энергиясы мен газдың бағасының шекті болуы мемлекет қазынасына бос чекті білдіреді. Сіз үлкен қарыздан қорықпайсыз ба?
Энергетика нарығындағы жағдай тынышталған жағдайда мемлекет субсидиялаудан бас тартуы керек екені сөзсіз. Тәжірибе көрсеткендей, жеңілдіктерден бас тарту саяси тұрғыдан өте сезімтал және бұл рас, біз алдағы жылдар бойына жоғары бюджет тапшылығына ұшырамаймыз ба деп қорқамын.
Бірқатар экономистер сондай-ақ кез келген бағаның шегі берілген өнімнің кенеттен тапшылығы қауіпті жағдайды тудыруы мүмкін екенін ескертеді. Бұл алаңдаушылықтар дұрыс па және бұл шараның басқа қауіптері болуы мүмкін бе?
Бағаның төбелері көбінесе жоғары шығындарға ие нарықтық емес өлшемдер болып табылады. Қысқа мерзімді перспективада оны енгізу төтенше жағдайларда пайдалы болуы мүмкін, бірақ ұзақ мерзімді перспективада бұл тозаққа апаратын жол. Қақпақ дағдарысты ұзартуы мүмкін, тіпті ақыр соңында оны нашарлатуы мүмкін. Үкімет өте сақ болуы керек.
Электр қуатының бағасын шектеу экономикаға және CEZ акцияларына қаншалықты әсер етуі мүмкін?
Бұл жақсы сұрақ, өкінішке орай, әлі нақты жауап жоқ. Мемлекет Ческе Будежовицеден қанша ірі сиыр жасайтыны әлі белгісіз. Соңғы құжаттарға сәйкес, өндірушілер үшін шекті бағаның еуропалық шешімі күтпеген табыс салығы деп аталатын қосымша салықты енгізудің мүмкін еместігін де білдіруі керек. Газсыз өндірілген электр энергиясы үшін €180/МВт/сағ шегі компанияның биылғы және келесі жылы электр энергиясын сатқаннан әлдеқайда жоғары. Ал осы жылдың ретроактивті салық салуы да әлі белгісіз. Бірақ қорытындылайтын болсақ, әзірге компанияның қаржысына әсері күтілгеннен аз болатын сияқты. Бірақ бәрі ақ пен қара болмайынша, сенімділік жоқ.
Сонымен, CEZ акцияларының бағасы жалпы энергетикалық өсімге балама бола алады деп ойлайсыз ба?
Өкінішке орай, Čez акциялары соңғы айларда мемлекеттің энергетика саласына араласуына байланысты белгісіздік салдарынан қатты зардап шекті. Мен өзім өткен жылдың күзінде ČEZ акцияларымен энергия бағасының көтерілуінен хеджирлендім. Мен хлумкадағы шаруалар сияқты жаман болмасам да, алдағы реттеусіз олардың қазіргі құны ондаған пайызға жоғары болатынын айтуға батылым бар. Алдағы уақытта энергетикалық дағдарыс тақырыбына арналған онлайн хабар Қонақтарымызға CEZ акцияларын ұстаудың мәні бар ма, әлде олардан құтылған дұрыс па деп сұрағым келеді.
Алдағы қыста жағдай қалай өрбімек?
Корпоративтік сәтсіздіктер көп болса да, біз өнеркәсіптің жаппай тоқтатылуының сыни сценарийінен аулақ боламыз деп сенемін. Біз дағдарысты еңсере аламыз, бірақ жеткізушілердің шот-фактуралары бойынша болсын, мемлекеттік бюджет тапшылығын арттыру арқылы болсын, біз энергия үшін жоғары соманы төлеуді жалғастырамыз.
Жири Тайлечек, XTB талдаушысы
Ол университетте оқып жүргенде, қор биржасында алғашқы сауда-саттықтарын жасаған кезде қаржы нарығының жанкүйері болды. Бірнеше жұмыс тәжірибесінен кейін ол мұнай мен алтын басқаратын тауарлық саудаға назар аудара отырып, XTB-те қаржы нарығының талдаушысы ретінде жұмыс істей бастады. Бірнеше жыл ішінде ол орталық банк қызметін қамту үшін өз мүдделерін кеңейтті. Ол ČEZ акциялары арқылы Энергетикаға кірді. Оның ағымдағы жұмысы валюталық жұптарды, тауарларды, акцияларды және қор индекстерін іргелі талдауды қамтиды. Интеллектуалдық тұрғыдан ол өзін еркін нарықтың табанды жақтаушысынан батыл либералға айналдырды.
